-1.55%

    5(赢) +9.0% +3.0%

    算了十次交易后，系统A的总收益是+28.6%，系统B是+12.4%。

    “看，系统A确实赢得多。”蔡老师说，“但这里有个问题——我假设每次盈亏都是固定的百分比。现实中不是这样。”

    他擦掉表格，重新画。

    “现实中，你会遇到连续亏损。假设连续亏损三次。”蔡老师写下数字：

    系统A，50%仓位，连续亏损三次：

    第一次亏5%，本金剩95%

    第二次亏4.75%，本金剩90.25%

    第三次亏4.51%，本金剩85.74%

    三次亏损，总资金回撤14.26%。

    系统B，20%仓位，连续亏损三次：

    第一次亏1.6%，本金剩98.4%

    第二次亏1.57%，本金剩96.83%

    第三次亏1.55%，本金剩95.28%

    三次亏损，总资金回撤只有4.72%。

    “现在你看出区别了吗？”蔡老师问，“系统A在连亏三次后，需要盈利16.7%才能回本。系统B只需要盈利5%。哪个更容易？”

    陈默恍然大悟。他之前只想着赚钱的时候，却没想过亏钱的时候如何恢复。

    “但这还不是最关键的。”蔡老师继续说，“最关键的是心理。”

    他又画了一个图：一条曲线上下波动，代表账户净值。

    “当你用重仓交易时，账户波动会很大。今天赚10%，明天亏8%。你的情绪会跟着K线图坐过山车。赚了兴奋，亏了焦虑。而情绪会影响判断，让你在该止损时犹豫，该止盈时贪婪。”

    “而轻仓交易，”他画了另一条曲线，平缓得多，“账户波动小，今天赚3%，明天亏1.5%。你不会因为一天的涨跌而狂喜或绝望。你的情绪稳定，就能更好地执行交易计划。”

    陈默想起自己这些天的经历。当账户一天波动几千块时，他会失眠，会反复看盘，会在该止损时想着“再等等”。如果波动更大呢？他不敢想。

    “2%原则，表面上限制的是亏损，实际上保护的是你的心态。”蔡老师说，“它强迫你承认：第一，你可能会错；第二，错了也没关系，因为损失有限。有了这个心理底线，你才能冷静地做决策。”

    窗外天色渐暗，雨还没停。

    蔡老师合上笔记本，轻轻抚摸着封面上磨损的痕迹。

    “这些本子，我本来想烧掉的。”他说，“后来想，也许有一天，能给别人看看。不是看公式，是看这些公式背后，我曾经多么狂妄，又付出了什么代价。”

    他把笔记本推给陈默。

    “送你。”

    陈默愣住了：“这……太贵重了。”

    “贵重？”蔡老师笑了，“一堆废纸而已。里面的公式，现在的电脑一分钟能算几百万次。里面的思想，任何一本风控教材都有。唯一有价值的，是这些纸记录了一个事实：再聪明的人，不尊重风险，都会被市场吞噬。”

    陈默接过笔记本，感觉沉甸甸的。

    “回去后，给你的交易系统加一条规则。”蔡老师说，“单笔风险不超过总资金的2%。严格执行。不要觉得自己特殊，不要觉得‘这次不一样’。市场最喜欢吃的，就是觉得自己特殊的人。”

    陈默点头，忽然想起一个问题：“蔡老师，您后来……还交易吗？”

    “交易？”蔡老师望向窗外，雨幕中隐约可见远处的灯火，“我现在每天买卖的，是门口菜市场的小-->>

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