“重仓？”

    “重仓。但不是一次买完。分三个月，慢慢建仓。”

    沈清如在笔记本上记下来。“好。”

    回程的车上，陈默一直在看手机。他在读华特半导体的招股书——第四遍了。沈清如侧过脸，看着他。

    “你在想什么？”

    “在想星海。它给了72分，A-。但如果加上‘国内唯一’这个维度，我觉得应该再加5分。”

    “77分，A？”

    “对。A。”

    “可惜星海读不懂‘国内唯一’。”

    “所以星海是工具，我们才是决策者。”

    车窗外，镇江的郊区在倒退。农田、厂房、高压线塔、远处的城市轮廓。陈默收起手机，靠在椅背上。

    “清如，你说，为什么好公司总是在不被关注的地方？”

    沈清如想了想。“因为被关注的地方，太贵了。人人都知道的好公司，股价已经反映了它的好。只有不被关注的地方，才有预期差。”

    “所以，我们的工作就是——去不被关注的地方，找到那些真正的好公司。”

    “这就是研究创造价值。”

    2019年10月21日，默石资本开始建仓华特半导体。买入价格24.5元，较发行价28元破发12.5%。第一次买入5000股，成交金额12.25万元。很小的一笔，但这是开始。之后每周买入一到两次，每次金额不大，像蚂蚁搬家。

    2019年11月，华特半导体发布三季报。营收增长35%，现金流转正，净利润增长40%。股价小幅反弹至26元。默石继续买入，平均成本25.2元。

    2019年12月，华特半导体公告，获得某头部晶圆厂的长期供货框架协议，合同金额2亿元，相当于公司当年营收的80%。股价跳空高开，收于32元，首次站上发行价。

    陈默看到公告时，正在办公室里读另一家公司的招股书。沈清如推门进来，把手机递给他——屏幕上是一行新闻标题：“华特半导体获头部晶圆厂大单，股价大涨20%。”

    陈默看了一眼，把手机还给沈清如。他的表情没有任何变化，只是轻轻说了一句：“这是它应得的。”

    沈清如在他对面坐下。“我们买入的平均成本25.2元，现在32元，浮盈27%。仓位已经建到计划的60%。”

    “继续买。不急。等回调。”

    “你不怕它一直涨？”

    “不怕。好公司，涨了还会涨。但我们要的是安全边际。不追高。”

    2020年1月，华特半导体股价在30-35元区间震荡。默石继续建仓，平均成本抬升至28元。仓位达到计划的80%。

    2020年2月，疫情爆发，市场暴跌。华特半导体股价从35元跌至28元，回到发行价。默石抓住机会，完成最后20%仓位的建仓，平均成本29元。

    2020年3月，市场企稳反弹。华特半导体率先修复，股价突破40元。默石持仓浮盈超过30%。

    2020年6月，华特半导体发布半年报，营收增长60%，净利润增长80%。二期厂房投产，产能翻倍。股价突破60元。默石持仓浮盈超过100%。

    沈清如在做半年复盘时，把华特半导体的K线图投影在大屏幕上。那条曲线从破发时的24元，到现在的60元，像一把斜插向上的利剑。

    “这家公司，从我们第一次调研到现在，九个月。股价涨了150%。”她的声音平静，但带着一丝成就感。

    陈默看着那条曲线。“不是我们眼光好，是它自己争气。”

    周寻-->>

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