，渠道会质疑，团队会动摇——这些，我都能承受。”

    “但如果我们对了，市场崩盘，而我们没有行动，导致客户本金遭受永久性损失——这个，我承受不起。”

    “因为那意味着，”他一字一句，“我们背叛了自己的信念。”

    会议室里，寂静如深海。

    张昊慢慢坐回椅子上，低着头，很久没有说话。

    老赵摘下眼镜，擦了擦，又重新戴上。

    周明靠在椅背上，长长地呼出一口气。

    一直沉默的沈清如，这时开口了。

    “我补充一点。”她的声音温和，但清晰有力，“今天我们的讨论，表面上是仓位高低的分歧，本质上是时间尺度的分歧。”

    “当我们说‘市场还会涨’，我们看的是未来三个月、半年。当我们说‘风险太大了’，我们看的是未来三年、五年。这两个时间尺度，没有谁对谁错，只是取舍不同。”

    “问题是，”她环视在座每一个人，“默石投资从成立第一天起，选择的尺度是什么？”

    没有人回答。

    沈清如自己说了答案：“是长期。我们起家的资金，是从熊市里一点一点攒出来的。我们第一个产品，是在市场最低迷时成立的。我们给客户的承诺，从来不是‘年年冠军’，是‘穿越周期’。”

    “如果我们现在为了不踏空，放弃原则，那就等于承认：过去两年的成功是运气，过去坚持的理念是错的。”她停顿了一下，“我不认为那是事实。”

    话落，会议室里响起了微弱的、几乎是下意识的点头声。

    陈默看着沈清如。她脸色有些苍白，但眼神依然坚定。她为他、为这个团队、为默石的信念，给出了最有力的背书。

    他深吸一口气，直起身。

    “现在表决。”陈默说，“议题：是否执行模型建议，将公司整体股票仓位降至20%以下，并相应增持现金及短期国债。”

    “同意的，请举手。”

    周明第一个举起手。

    老赵停顿了两秒，举起手。

    交易主管李铭犹豫了一下，也举起手。

    几个基金经理相互看了看，陆续举起手。

    张昊低着头，没有举。

    陈默看着他：“小张？”

    张昊抬起头，眼眶有些红。

    “陈总，我……”他的声音哽了一下，“我不同意您的结论。但我理解您的选择。我不举手，但我会执行。”

    陈默看着他，点了点头。

    “不同意见保留，执行必须统一。”他说，“决议通过。”

    三、执行：壮士断腕

    2007年9月4日，星期二。

    默石投资的交易室里，气氛凝重得像要滴水。

    “卖出招商银行，10万股。”

    “收到。”

    “卖出贵州茅台，5万股。”

    “收到。”

    “卖出万科A，30万股。”

    “收到。”

    交易主管李铭亲自坐镇，声音平稳，但握着鼠标的手指关节泛白。

    屏幕上，他们卖出的每一笔委托，几乎都在成交后继续上涨。招商银行卖出价32.5元，五分钟后涨到32.8元。贵州茅台卖出价155元，半小时后涨到157元。

    “李总，还要继续吗？”一个年轻交易员小声问。

    “继续。”李铭没有抬头，“执行指令。”

    陈默站在交易室门口，没有进去。他看着那些-->>

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