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    “这些额外产生的刚性成本，至少需要一千二百万美金！”

    “也就是说。要想整套完整地拿下这些资产、做到干净利落的交割、保证没有任何后遗症地落地！”

    “我们的总预算缺口，合计需要七千二百万美金！”

    楚天合将那份报告推到一边，眉头紧锁：

    “我们现在的账面上，满打满算，只有八千四百万美金的等值活水。”

    “这也就意味着，这笔交易，我们手中满打满算，仅仅富余一千二百万美金！”

    这是一个危险的警戒线。

    楚天合的声音在空旷的办公室里回荡：

    “这代表着什么？”

    “这代表着，我们在这场谈判中，没有任何的容错空间！没有任何议价上浮的余地！更无法承担任何因为对方抬价而产生的股权加价！”

    他咬着牙，指出了最致命的隐患：

    “一旦张朝阳死咬着不放，强行要求溢价！或者搜狐的海外董事会，要求我们在收购中必须附带打包置换那些老旧的不良资产！”

    “我们立刻就会出现，至少一千万美金以上的硬性资金缺口！”

    “到时候，不用对方拒绝，我们自己就会因为资金链断裂而全盘崩盘！”

    电话那头，投行团队的负责人一阵沉默，随后开始低声汇报目前前方的最新进展和死结。

    听着汇报，楚天合微微颔首，他没有发脾气，而是冷静地分析着局势，并迅速下达了最新的战术指令。

    在这段指令中，他侧面全盘曝出了当前乘风资本在这场“蛇吞象”的并购案中，所面临的所有真实困境。

    “进度我来定调。”

    楚天合走到落地窗前，看着楼下的车河：

    “目前，整体的谈判进度，大概完成了六成。”

    “搜狗的技术团队、核心的底层代码、图行天下的数据库权属。搜狐的内部管理层其实已经默认了这些东西是可以通过‘技术授权’或者‘资产转让’的形式剥离出来的。”

    “在技术层面和操作层面上，没有绝对的阻力。”

    他话锋一转，点出了真正的难关：

    “现在，这笔交易死死地卡在了两层壁垒上！”

    “第一个是张朝阳个人的战略执念！”

    楚天合冷笑了一声：

    “现在百度还没上市，谷歌刚登陆美股。中文搜索赛道，是全网最大的、也是最被资本看好的风口！”

    “张朝阳是个有野心的人，他视搜狗为搜狐未来十年能够翻盘、重回互联网巅峰的最后一张底牌！”

    “他宁可让搜狗这个没有盈利模式的无底洞，烂在搜狐自己的体内继续烧钱。他也绝对不愿意，在这个时候低价将核心技术拆分出让！”

    “他张朝阳不怕亏钱。他怕的是什么？”

    楚天合一针见血：

    “他怕的是，他亲手花重金孵化出来的搜索技术，将来在别人手里大放异彩，成全了别人的电商帝国！他怕自己变成互联网圈子里的笑话！”

    楚天合揉了揉有些发胀的眉心，继续剖析第二重死穴：

    “第二就是美股严苛的合规死结！”

    “你们要清楚！搜狗现在没有独立的子公司架构。它所有的资产、专利证书、服务器集群、甚至是员工的社保，全部都是挂靠在‘搜狐’这家美股上市公司的总盘子里的！”

    “魔丸协议虽然可以做私底下的资产剥离。但是！”

    “美股的信披制度！海外机构股东的表决大会！以及严苛的审计追溯！”
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