br>    艾米莉飞快地在面前的平板电脑上输入着什么，屏幕荧光映亮了她紧抿的嘴唇。

    道格拉斯已经拿出了钢笔，在他那份厚厚的报告边缘急速书写着算式。

    布鲁斯则深深吸了一口气，目光与沈墨华平静无波的眼神对视，试图从那深潭般的眸子里找出哪怕一丝动摇或虚张声势。

    没有。只有绝对的冷静和基于数据的笃定。

    “沈总，”理查德再次开口，声音里的从容减少了几分，多了些谈判的凝重，“您给出的新区间，非常……进取。我们必须考虑市场的接受度。过高的发行价，就像把弹簧压到极限，上市后任何细微的业绩波动或不利消息，都可能引发剧烈的反向弹跳，这对公司的长期声誉和股东利益……”

    “市场的‘接受度’，”沈墨华再次打断，这次语气里带上了他特有的、冰冷的讥诮，“是一个动态函数，其变量包括公司质量、增长故事、稀缺性，以及承销团的销售能力。如果星宇这样的公司，在这样的时候，还需要用‘折扣价’去迎合所谓‘市场接受度’，那只能说明，”他顿了顿，目光扫过四人，“要么是各位对我司价值的判断存在根本偏差，要么是承销团对自身‘销售能力’缺乏信心。”

    这句话很重。直接质疑了投行的专业判断和核心能力。

    艾米莉·索恩抬起了头，脸上已没了最初的轻松，取而代之的是属于顶级banker的强硬：“沈总，这不是信心问题，这是风险定价。我们为超过定价区间的每一美元负责，要对市场负责，最终也是对星宇负责。您给出的溢价，需要更强有力的未来业绩承诺支撑。而科技行业，尤其是硬件行业，未来存在大量不可控变量。”

    “业绩承诺？”

    沈墨华嘴角勾起一个极淡的、没有温度的弧度，“我可以提供基于‘烛’实时数据推演的、未来六个季度的分区域收入、毛利率、净现金流详细预测模型，细化到主要产品线和关键市场。误差范围可以控制在正负百分之三以内。这比任何基于历史财报和宏观趋势的预测都更精确。如果各位需要，现在就可以接入‘烛’的特定输出端口，查看实时推演结果。”

    接入“烛”？

    几位投行代表交换了一个震惊的眼神。

    他们听说过“烛”的神奇，但直接将其内部预测模型作为定价依据？

    这简直闻所未闻，也极度冒险。但如果真如沈墨华所说，其预测精度远超市场通用模型……

    “即便如此，”道格拉斯·莱恩沉声道，手指无意识地敲击着桌面，“市场心理是另一个维度。投资者需要‘安全边际’。您给出的价格，几乎挤干了所有一级市场的‘安全边际’。这会吓退一部分稳健型的长线基金。”

    “那就吸引更激进、更看重成长性的资金。”沈墨华的回答没有任何犹豫，“星宇不需要讨好所有类型的投资者。我们需要的是认同我们技术路径、增长逻辑，并愿意为确定性溢价买单的伙伴。用折扣换来的广泛股东基础，其带来的治理噪音和短期业绩压力，长远看，成本更高。”

    他身体后靠，重新恢复了之前那种挺拔而略显疏离的坐姿，目光却如同实质，锁定着对面的四人。

    “我的定价区间，基于星宇可验证的当下实力和可精准预测的近期未来。它反映的是价值，不是妥协。”他的声音在寂静的会议室里回荡，清晰，冷静，带着一种不容撼动的决绝，“在这个区间内，我们可以继续讨论具体定位。低于这个区间，”

    他顿了顿，给出了最终的通牒，“星宇会重新评估本次IPO的必要性，以及承销团的合适性。”

    空气仿佛凝固了。

    威胁？

    不，是陈述。一种基于绝对实力和清晰逻辑的陈述。

    沈墨华将自己和星宇置-->>

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