。

    他想起2008年，自己在车公庙的小办公室里，看着账户里的数字一天天缩水，无能为力。那时候，没有人提醒他风险。他自己就是那个“最乐观的人”。

    现在，有人提醒他了。用数据、用逻辑、用一万两千字的报告。

    他转过身。

    “清如，你的建议，我全部接受。”

    沈清如的眼中闪过一丝惊讶——她没想到陈默会这么快、这么彻底地同意。

    “但是，”陈默继续说，“ACC要投票。这是我们的规矩。每个人的意见都要被听到，每个人的投票都要被尊重。”

    他走回座位。“投票之前，我说几句。”

    他看着会议室里的三个人。

    “2008年，我犯了一个错误——在风险积聚的时候，我选择了贪婪。结果，我差点死了。2015年，我不会再犯同样的错误。”

    他顿了顿。

    “清如的报告，我看了两遍。第一遍，我在看数据。第二遍，我在看数据背后的东西。你们知道我看到什么了吗？”

    没有人说话。

    “我看到一个‘舞会’。所有人都穿着漂亮的衣服，在音乐的伴奏下跳舞。舞池越来越拥挤，音乐越来越快，人们越来越疯狂。但他们不知道，舞池的地板下面，是空的。”

    他看着沈清如。

    “清如是那个站在舞池边上的人。她没有跳舞，她在看地板。她在听地板下面的声音。她听到了裂缝的声音。”

    他站起来。

    “我们的职责，不是在最热闹的时候跳得最高。我们的职责，是在舞会结束之前，确保我们衣着完整地站在门口。”

    他走回白板，在“杠杆”两个字旁边，又写了四个字：活着。然后他在外面画了一个圈。

    “ACC投票。沈清如的建议：将权益类仓位降至40%以下，杠杆降至零，对冲比例提高到50%，现金储备提高到30%以上。”

    他举起手。“我赞成。”

    沈清如举起手。“赞成。”

    林枫举起手。“赞成。”

    三只手。周锐还没有举手。

    所有人都看着周锐。他沉默了很久，手指在桌面上轻轻敲着。然后他抬起头。

    “我……反对。”

    会议室安静了。

    “不是反对清如的判断。”周锐说，“她的数据、逻辑、结论，我都认可。我反对的是——时机。现在收缩，太早了。市场情绪还在亢奋，资金还在流入，趋势还在向上。如果我们现在收缩，可能会在底部等很久。客户的耐心是有限的。”

    他看着陈默。

    “我建议，分步收缩。先把杠杆降到1倍以下，把仓位降到50%以下，对冲比例提高到30%。然后观察。如果市场继续涨，我们还有仓位，不会完全踏空。如果风险信号加强，我们再进一步收缩。”

    陈默沉默了很久。

    “周锐，你的建议，我理解。但我不接受。因为‘分步’就意味着‘犹豫’。在风险面前，犹豫是最危险的。”

    他站起来。

    “ACC投票，四票中三票赞成，一票反对。决议通过。”

    他看着周锐。“你有不同意见，我尊重。但决议一旦通过，所有人必须执行。这是我们的规矩。”

    周锐点头。“我执行。”

    ---

    接下来的两周，默石资本开始了全面的战略收缩。

    林枫的算法每天卖出股票，降低仓位。到5月下旬，权益类仓位从55%降到了38%，杠杆-->>

本章未完，点击下一页继续阅读