”

    “‘这笔钱，我会当成自己的钱来管。’”

    “这不是一句场面话。是我1994年在上海营业部的杂物间里，对着老陆那本《证券分析》的扉页，自己对自己许下的承诺。”

    “那时候我什么都没有。没有钱，没有客户，没有体系。只有一本翻烂了的书，和一个念头——将来如果我有机会管别人的钱，一定要像管自己的钱一样。”

    陈默顿了顿。

    “十三年来，我从来没有忘记这个承诺。”

    “2007年10月16日，6124点，我决定减仓的时候，我问自己：如果是自己的钱，我会怎么做？”

    “答案是：我会卖掉。”

    “不是因为我知道那是顶。是因为我知道，那个价格，已经远远超过了这些公司能创造的价值。”

    “自己的钱，不会因为怕卖早了而留着。”

    “自己的钱，也不会因为怕被人骂踏空而改变主意。”

    “自己的钱，只有一个标准：值不值这个价。”

    “不值，就卖。值，就买。”

    “就这么简单。”

    会议室里有人轻轻吸了一口气。

    “现在5000点以下，很多人问我，为什么还不买？”

    “我的回答还是那个问题：如果是自己的钱，我会买吗？”

    “答案是：不会。”

    “因为现在的估值，离‘便宜’还有很长的距离。因为2008年的盈利增速，很可能比所有人预期的都要低。因为全球金融市场的风险，正在以前所未有的方式传导。”

    “这些判断，可能对，可能错。”

    “但如果错，我愿意承担这个错误——因为这是我的判断。如果我因为怕错而提前买入，那才是对你们最大的不负责任。”

    陈默翻到下一页。

    “我知道，这两年，你们的收益很差。”

    “我知道，有人在别的基金赚了很多钱，有人在嘲笑你们选错了人。”

    “我知道，你们中间有人动过赎回的念头——也许不止一次。”

    “我知道这些，不是因为我有读心术。是因为如果我是你们，我也会这么想。”

    “但我还想告诉你们另一件事。”

    “2007年，我们全行业排名后30%。但我们所有的产品，净值都在1以上。”

    “我们没有一分钱杠杆，没有一单违规，没有一只踩雷。”

    “我们活下来了。”

    “在6124点活下来的人，才有资格在下一个998点买进。”

    “那些在6000点加杠杆的人，那些在5000点抄底的人，那些为了短期排名放弃风控的人——他们现在在哪里，我不知道。”

    “但我知道，我们还在这里。”

    “在深南大道37层这间办公室里，守着14.5%的仓位，守着你们放在这里的每一分钱。”

    陈默停顿了几秒。

    会议室里没有人说话。只有窗外的雨声，沙沙沙，沙沙沙。

    “接下来的一年，可能会很难。”

    “比我经历过的任何一次熊市都难。比1994年难，比2001年难，比2004年难。”

    “因为这一次，不光是A股的问题，是全球的问题。不光是估值的问题，是信用的问退。不光是周期的问题，是结构的问题。”

    “我不知道底在哪里。不知道要跌到2500还是2000还是更低。不知道春天什么时候来。”

    “但我知道-->>

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