没有人提问，没有人质疑，没有人说“现在学这个有什么用”。

    这一个月来，他们已经学会了沉默。

    不是沮丧的沉默，不是困惑的沉默，是一种更复杂的、近乎仪式性的静默——像风暴来临前的渔民收起渔网、加固船帆、检查罗盘时的那种沉默。

    下午三点，股市收盘。上证指数跌0.8%，收于5860点。中石油报收43.5元，较开盘下跌10.5%。电视里，分析师还在说“黄金坑”。

    交易室里，值班的交易员调低了屏幕亮度，开始整理当日的交易日志。

    会议室里，十五个人还在读书。

    偶尔有人轻声讨论：

    “1929年崩盘前，保证金比例是10%……”

    “现在场外配资杠杆也是5到10倍……”

    “日本1989年，日经市盈率70倍……”

    “我们沪深300现在多少？”

    “52倍。”

    然后又是一阵沉默。

    四、沈清如的最后一份资料

    傍晚六点，陈默从会议室出来，看见沈清如坐在他办公室里。

    她穿着宽大的孕妇裙，深蓝色，领口绣着细小的雏菊。腹部高高隆起，像怀抱着一个圆润的星球。沙发旁边的茶几上放着保温杯、一小盒切好的水果，还有厚厚一叠打印资料。

    “你怎么来了？”陈默快步走过去，“这么晚了，路上……”

    “在家待不住。”沈清如微笑着，“而且有些资料，我整理好了想给你。”

    她把那叠资料递给陈默。

    封面是她手写的标题：

    《美国次级抵押贷款危机传导路径与潜在风险敞口分析（2007年10月更新）》

    陈默接过来，翻开第一页。

    密密麻麻的数据表格、流程图、机构关联网络图。每一页都有沈清如娟秀的字迹，有荧光笔标注的重点，有批注框里写的问题和猜想。

    她把这几个月来跟踪的美国次贷危机资料，全部梳理了一遍。

    “美国那边的坏消息在加速。”沈清如的声音很轻，像怕惊动什么，“八月份贝尔斯登两只基金清盘，九月份英国北岩银行挤兑，十月初美林巨亏79亿美元。现在华尔街都在猜，下一家是谁。”

    她顿了顿：“可能是花旗，可能是瑞银，也可能……”

    “也可能什么？”陈默问。

    “雷曼。”沈清如说，“雷曼兄弟的杠杆率太高了，商业地产风险敞口太大。我在伦敦的同行说，对冲基金圈子里已经开始做空雷曼的股票和债券。”

    陈默看着她的脸。

    三十三岁的沈清如，怀孕三十八周的沈清如，此刻眼下的青黑比他还深。这几个月她名义上在家休养，实际上每天都要花三四个小时跟踪海外市场。时差关系，美股收盘已经是北京时间凌晨五点，她有时半夜醒来，会悄悄打开手机看盘。

    “你应该多休息。”陈默轻声说。

    “等宝宝出生，有的是时间休息。”沈清如笑了笑，“现在不把这些理清楚，后面几个月反而会睡不着。”

    她把资料翻到最后一页。

    那是一张手绘的“危机传导路径模拟图”。

    从美国次级抵押贷款违约率上升开始，箭头指向持有大量次贷证券的投行和对冲基金；从投行爆仓指向信贷市场冻结；从信贷冻结指向依赖短期融资的金融机构倒闭；从金融机构倒闭指向股市暴跌、企业破产、失业率上升……

    然后，箭头跨越大西洋和太平洋，指向中国。
>

本章未完，点击下一页继续阅读