幅达到8.3%。

    就在这时，盘口突然涌出大量卖单。

    不是几千手几千手地卖，而是几万手几万手地砸。8.70元，卖出20000手；8.65元，卖出30000手；8.60元，卖出50000手……

    买盘完全无力承接。股价像断了线的风筝，直线坠落。

    十点零八分，创新股份跌停。8.35元，跌幅10%。

    陈默立刻调出这只股票的融资数据——他上周整理了十几只庄股的公开融资信息，创新股份在其中。数据显示，截至上周五，创新股份的融资余额为3.2亿元，占流通市值的12%，属于高融资比例。

    他查看成交明细。跌停前的几笔大卖单，卖出席位都是同一家券商——华信证券深圳营业部。这是业内知名的“融资大户”营业部，很多高杠杆投资者都在那里开户。

    几乎可以确定：这是融资盘被强制平仓了。

    陈默在Excel里记下：

    时间：10:05-10:08

    标的：创新股份(002)*

    现象：三分钟内跌幅从8.3%扩大至跌停，大单连续砸盘

    推测：融资盘强制平仓

    关键数据：融资余额3.2亿，占流通市值12%

    写完，他继续观察。

    创新股份的跌停，像是一颗投入平静湖面的石子，涟漪开始扩散。

    十点十五分，另一只股票“科技动力”开始放量下跌。这只股票也有高融资比例——2.8亿元融资余额，占流通市值15%。

    十点二十分，“科技动力”跌停。

    十点二十五分，“新能源材料”开始下跌。

    十点三十分，“新能源材料”跌停。

    陈默看着屏幕，手指在键盘上飞快敲击。他正在绘制一张简单的联动图：阳光科技崩盘→市场恐慌加剧→其他庄股下跌→融资盘触及平仓线→券商强制平仓→更多卖压涌现→更多股票下跌→更多融资盘触及平仓线……

    这是一个完美的负反馈循环。一旦启动，就很难停下。

    十点四十分，张凯打来电话。这次他的声音不再压低，而是带着明显的焦虑：“陈默，你看盘了吗？”

    “在看。”

    “疯了，全疯了。”张凯语速很快，“交易室里乱成一团。梁总从上周五开始就没来公司，电话也打不通。现在阳光科技的持仓亏损已经超过30%，其他几只票也都在跌。更麻烦的是，有客户开始要求赎回，但我们卖不出去——跌停板封得死死的，根本卖不掉！”

    “客户融资了吗？”陈默问。

    “有的融了。”张凯说，“现在最麻烦的就是那几个融资客户。上周五已经通知补保证金，但周末没人补。今天一开盘，券商就开始平仓了。有一个客户，五千万本金，融了三千万，现在总持仓亏损超过25%，券商今天强行平掉了他一半的仓位。”

    “他什么反应？”

    “能有什么反应？在交易室大吵大闹，说要告券商，告我们。但合同白纸黑字写着，跌破平仓线券商有权强制平仓。他只能认栽。”

    陈默沉默。这就是杠杆的代价——放大收益的同时，也放大风险。在上涨时，杠杆让人感觉自己是天才；在下跌时，杠杆让人一夜之间一无所有。

    “你们公司现在什么策略？”陈默问。

    “没有策略。”张凯苦笑，“梁总失联，合伙人吵成一团。有人建议硬扛，等反弹；有人建议割肉，能卖多少卖多少。但问题是，现在想卖也卖不掉。跌停板上排队的人太多了。”

    “其他机构呢？”

  -->>

本章未完，点击下一页继续阅读