单笔亏损不超过总资金2%

    2. 任何头寸跌破买入价8%无条件止损

    3. 熊市最大仓位不超过30%

    现在，他要在下面增加新的内容。

    他找来一张更大的纸，重新写标题：“陈默投资体系V2.0——1996年9月”。

    第一部分：资产配置原则

    1. 总仓位控制：根据大盘位置动态调整（保留原规则）

    2. 个股分散：单只个股仓位≤15%

    3. 行业分散：单一行业仓位≤30%

    4. 现金储备：始终保持≥10%现金

    第二部分：选股标准（双因子模型）

    1. 基本面筛选：护城河、财务健康、盈利真实

    2. 估值评估：市盈率历史分位≤50%

    3. 技术面确认：趋势向上或底部突破

    第三部分：交易纪律（保留并细化）

    1. 买入：分批建仓，首次≤计划仓位的50%

    2. 止损：买入即设止损，触及无条件执行

    3. 止盈：移动止盈或估值止盈，不贪婪

    写完后，陈默把这张新“军规”贴在墙上最显眼的位置。

    贴好后，他退后几步，看着这满满一墙的纸：左侧是“双因子决策模型”流程图，中间是“量化评分标准”，右侧是“投资体系V2.0”。三张纸，构成了一个完整的系统——从思想到方法，从框架到细则。

    四年前，他只有一本笔记本，记着些零散的知识点。

    四年后，他有了一个体系。

    这个体系不完美，可能有很多漏洞，可能在实际中需要调整。但它是一个起点，一个让他从“炒股者”向“投资者”蜕变的起点。

    更重要的是，这个体系让他第一次如此清晰地看到：投资不是赌博，不是猜涨跌，不是听消息。它是一个系统工程，需要战略（资产配置）、战术（选股）、纪律（交易执行）的配合。

    就像打仗，不能只盯着眼前的一场战斗，要看到整个战局。不能只依赖某个“神枪手”，要建立一套可靠的作战体系。

    晚上九点，陈默打开电脑，插入老陆给的数据软盘。

    他建立了一个简单的Excel表格，表头是：股票代码、公司名称、所属行业、当前仓位、目标仓位、配置比例。

    然后，他开始梳理自己现在关注的股票池——经过“双因子模型”筛选后，暂时没有符合买入条件的，但都在观察列表里。

    他一共选了十二家公司，覆盖六个行业：金融（深发展、浦发银行）、地产（万科、陆家嘴）、家电（海尔、格力）、科技（中兴通讯、东软）、医药（同仁堂、云南白药）、消费（青岛啤酒、五粮液）。

    给每家公司设定了理论上的最大仓位（不超过15%），然后计算行业占比：金融两个标的，最多30%；地产两个，最多30%；家电两个，最多30%……

    计算完，他发现一个有趣的现象：即使他非常看好某个行业，比如地产，认为万科和陆家嘴都很好，按照系统，他也最多只能配置30%。这意味着，他必须做出选择——是平均分配，各15%？还是侧重一只，比如万科20%，陆家嘴10%？

    这个选择，会迫使他更深入地研究，更仔细地比较。

    而这，正是系统的另一个价值：它不仅限制你的错误，也优化你的正确。

    夜深了，窗外安静下来。只有远处偶尔传来的汽车声，和更远处黄浦江上轮船的汽笛声。

    陈默关掉电脑，但没有马上睡觉。他走到-->>

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