比率是1.1，在行业中处于中上水平。这意味着，每承担一单位风险，我们获得了1.1单位的收益。那些追高新能源的基金，夏普比率只有0.5甚至更低。他们赚的钱，是用**险换来的。我们赚的钱，是用稳健换来的。”

    周寻举手。“模型显示，我们的最大回撤发生在2月核心资产崩塌期间，回撤幅度8%。7月教育股崩盘期间，回撤只有4%。这说明，我们的风控是有效的。”

    陆方从视频那头开口。“星海全年的预测准确率是86%，比2020年提高了1个百分点。虽然进步不大，但方向是对的。”

    陈默回到白板前，拿起马克笔，在“有遗憾，但及格”下面又写了一行字：2022年，继续改进。

    “2022年，我们要做三件事。第一，提高选股胜率。2021年，我们的选股胜率是66%，三只里对了两只。明年，争取提高到70%。第二，减少失误。卖飞和踩雷，都要避免。卖飞了，要敢于买回来；踩雷了，要提前识别。第三，控制回撤。12%的最大回撤，虽然远低于行业平均，但还有改进空间。明年，争取控制在10%以内。”

    他放下笔，环视了一圈。

    “还有什么问题？”

    没有人说话。

    “散会。明年见。”

    会议室里响起了掌声。不是热烈的、庆祝的掌声，而是缓慢的、沉重的、带着某种仪式感的掌声。陈默没有制止。他站在那里，看着那些跟随他多年的面孔——沈清如、周寻、陆方、方远、小赵、小刘……每一张脸上都有疲惫，也有满足。一年了，他们一起经历了泡沫的狂欢，一起经历了崩塌的恐慌，一起在废墟中捡漏，一起在反弹中收获。他们赚了钱，但更重要的是，他们活了下来。

    掌声渐渐平息。陈默合上笔记本，走出会议室。

    晚上，陈默独自坐在办公室里。窗外，深圳的冬夜安静而深邃。远处的平安金融中心，灯光在夜色中闪烁。他面前是那份年度复盘报告，翻到“遗憾”那一页——卖飞了一只十倍股，踩了一颗小雷。他看着那两行字，沉默了很久。

    他想起2021年2月，自己站在交易室里，看着宁德时代的K线图，对团队说：“估值太高了，不可能再涨。”然后他卖了一半。后来，它涨到了600元。他卖飞了。他想起2021年10月，自己站在同样的位置，看着化工新材料公司的财报，对团队说：“应收账款周转天数上升，但行业景气度还在，可以买。”然后他买了。半年后，它暴雷了。他踩雷了。卖飞和踩雷，是投资中两种最常见的遗憾。一种是因为太谨慎，一种是因为不够谨慎。两种都是错。但投资就是这样，不可能完美。接受不完美，然后继续。

    他翻开笔记本，写道：“2021年，全年收益率15%，最大回撤12%。没有创造奇迹，但守住了底线。卖飞了一只十倍股，踩了一颗小雷。有遗憾，但及格。投资就是这样，不可能完美。接受不完美，然后继续。”

    他合上本子，关掉台灯，站起来走到窗前。

    远处，平安金融中心的灯光在夜色中闪烁。他想起2021年1月，自己在晨会上说：“新能源，可能是下一个互联网。”后来，新能源真的涨了一整年。他赚到了，但没有赚够。因为他太谨慎了。他想起2021年7月，自己在晨会上说：“政策风险是我们最薄弱的环节。”后来，教育股崩盘了，恐慌扩散到所有高估值赛道股。他躲过了，因为他提前减了仓。这是运气。

    他想起沈清如今天在复盘会上说的那句话——“我们赚的钱，是用稳健换来的。”是的。稳健，比激进更难。激进只需要胆量，稳健需要纪律、耐心和清醒。2021年，他们做到了。虽然不完美，但及格了。

    他转过身，关掉灯，走出办公室。走廊里，灯光明亮。他经过技术部，周寻还在调模型。他-->>

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