现在呢？营收几十亿，市值几百亿。好公司，是从小长大的。我们的工作，就是在它们还小的时候，发现它们。”

    小赵沉默了几秒。“明白了。”

    2021年9月15日，星海平台完成升级。陆方在技术复盘会上说：“星海现在能覆盖新三板精选层的全部公司，以及基础层、创新层中符合‘专精特新’定位的公司。数据接口已经对接，估值模型已经调整，可以开始跑评分了。”

    陈默点头。“好。先跑一遍，把评分前20名的公司列出来。然后一家一家研究。”

    2021年9月20日，星海输出第一批北交所潜在标的评分。前20名中，有8家来自精选层，12家来自创新层。最高分是一家做高端精密仪器的公司，评分88分，A+。最低分是一家做环保材料的公司，评分72分，A-。

    沈清如看着那份名单，对陈默说：“这20家，我们要全部深度研究。但人力不够。”

    陈默想了想。“招人。专门负责北交所和新三板研究。”

    “招多少？”

    “先招两个。不够再招。”

    2021年10月，默石资本新招聘两名研究员，专门负责北交所和新三板。他们都有新三板研究经验，熟悉中小企业的财务特征和商业模式。陈默在欢迎会上说：“北交所，是新的战场。我们的任务，是在这个战场上，找到下一个苏州晶芯。”

    2021年11月15日，北京证券交易所正式开市。首批上市公司81家，其中71家是从新三板精选层平移过来的，10家是新上市的。开市首日，10只新股平均涨幅200%，71只平移股票涨跌互现。

    陈默在晨会上说：“和科创板一样，首日情绪驱动，之后分化。我们不追，不炒。等情绪过去，等估值回归，等真正的机会。”

    方远问：“那我们现在做什么？”

    “研究。把81家公司全部研究一遍。找出真正有技术壁垒、有成长空间、有管理能力的公司。然后，等价格。”

    2021年12月，沈清如完成了81家北交所公司的初步研究。她在季度复盘会上说：“81家公司中，有10家值得我们长期跟踪。其中3家，基本面扎实，估值合理，可以建仓。另外7家，估值偏高，等回调。”

    陈默点头。“建仓那3家。小仓位，试探。”

    方远执行交易，以平均成本15元买入了一家高端精密仪器公司，以12元买入了一家新材料公司，以8元买入了一家软件公司。三只股票，合计仓位不到总资产的2%。

    2021年12月31日，北交所收官。81家公司中，有30家较首日收盘价上涨，51家下跌。分化明显。默石建仓的3家，全部上涨，平均涨幅15%。陈默在年终复盘会上说：“北交所，我们参与了。但只是试探。真正的机会，在后面。等这些公司成长，等它们的业绩兑现，等市场发现它们的价值。”

    他顿了顿。

    “科创板用了三年，才走出真正的龙头。北交所，也需要时间。我们有耐心。”

    他合上笔记本。“散会。”

    晚上，陈默独自坐在办公室里。窗外，深圳的冬夜安静而深邃。远处的平安金融中心，灯光在夜色中闪烁。他翻开笔记本，写道：“2021年9月，北交所宣布设立。这是注册制的延伸，也是支持‘专精特新’的战略布局。对我们来说，研究范围又扩大了。但核心不变——选好公司，不问板块。科创板、创业板、北交所，都是注册制，都是市场化定价，都是优胜劣汰。我们的方**，可以复制。”

    他合上本子，关掉台灯，站起来走到窗前。

    远处，平安金融中心的灯光在夜色中闪烁。他想起2019年科创板开市的时候。那时候-->>

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