造价值，而非通过资本游戏转移财富。当并购的锣鼓声越来越响，我们或许应该停下来问问：这到底是为产业服务的资本，还是为资本服务的产业？”

    他放下打印稿，手心出汗。

    “写得好吧？”张凯苦笑，“好到让整个板块今天都要倒霉。”

    “梁总什么反应？”

    “你说呢？”张凯指了指会议室方向，“昨晚就发火了。听说他正在推进的一个项目，刚好涉及其中一家公司。现在报道一出，合作方要重新评估。”

    陈默看了眼手表：八点五十五分。

    “走吧，开会。”

    二、会议室的低气压

    九点整，启明资本投资部全员十七人，加上研究部、交易部核心人员，总共三十多人挤进了大会议室。平时宽松的空间此刻显得拥挤。

    梁启明坐在长桌尽头，面前摊着一份报纸——正是今天的《财经前沿》。他脸色阴沉，手指无意识地在报纸上敲击着，敲击声在安静的会议室里格外清晰。

    所有人都坐下后，梁启明开口，声音不高，但每个字都带着寒意：

    “今天《财经前沿》的报道，都看了吧？”

    没人说话。有人点头，有人低头。

    “没看的现在看。”梁启明把报纸推到桌子中央，“十分钟。”

    报纸被传阅。翻动纸张的哗啦声，偶尔的咳嗽声，还有压抑的呼吸声。陈默注意到，好几个人的脸色越来越白。

    十分钟后，梁启明问：“有什么感想？”

    沉默。

    “都哑巴了？”梁启明声音提高了一度，“平时讨论股票不是挺能说的吗？现在怎么不说了？”

    还是沉默。

    “好，那我来说。”梁启明站起来，走到会议室前方的白板前，“这篇报道，看似客观，实则指向明确。虽然没有点名，但五个案例，至少三个和我们正在跟进或已经投资的项目有关。”

    他用马克笔在白板上写下几个关键词：估值溢价、业绩承诺、关联交易、商誉减值。

    “这些问题存在吗？存在。”梁启明转身，面对众人，“但为什么之前没人说？因为这是游戏规则。高溢价是因为有成长预期，业绩承诺是谈判筹码，关联交易有商业合理性，商誉减值要看长远价值。”

    他顿了顿，眼神扫过每个人的脸：“但现在，有人把桌子底下的东西搬到了桌面上。这就让游戏不好玩了。”

    “梁总，”一个资深研究员开口，“报道的影响可能只是短期的……”

    “短期？”梁启明打断他，“你知道我们正在谈的那个并购基金，规模多大吗？五个亿。你知道合作方看到这篇报道后，第一反应是什么吗？‘需要重新评估风险’。重新评估，意思就是可能黄了。”

    会议室更安静了。

    “这不是一篇普通的报道。”梁启明走回座位，坐下，“这是有预谋的。沈清如这个记者，我接触过，难缠，认死理。她盯上这个领域，不是一天两天了。”

    陈默感到后背发凉。梁启明知道沈清如，而且印象不佳。

    “现在的问题不是报道本身，”梁启明继续说，“而是后续影响。我得到消息，证监会已经注意到这篇文章，可能会对涉及的公司启动问询。一旦问询，股价必然承压。我们持仓的这些股票，怎么办？”

    他看向投资总监：“老赵，我们直接和间接持仓，在‘产融结合’板块有多少？”

    一个四十多岁、头发稀疏的男人回答：“直接持仓约八千万，通过基金和专户间接持有一点二亿，合计两亿左右。占我们总规模的……三分之一。”

    “三分之一。”梁启明重复这-->>

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