会的投资部和投决会聊了一个多月，才终于见到了这位副理事长，并在今天邀请到了中央汇金的人旁听。

    王忠民略微惊讶了两秒，起身隔着长桌抬手相握。

    “陈总真是年轻啊。”

    “风风火火，一如今天火红的市场！”陈学兵给了自己一个评价：“我和二级市场一起成长，市场是年轻的，所以我也是年轻的。”

    这话同样在提醒对面，如今市场冉冉上升的难得机遇。

    “哈哈哈”

    王忠民见他气场稳健，笑着打开了谈话的气氛。

    “22倍的市盈率，陈总觉得现在的市场点位还没到顶？”

    现在沪指1680点，深圳成指4000点，两证股票总体市盈率20倍，已经远远超过了30家机构判定的合理下限14.5倍。

    市盈率这东西很简单，就是上市公司市值除以近一年的盈利，多少倍，就代表多少年能回收投资。

    这个东西本来是不科学的——你今年盈利明年还可能赔，怎么能这么算？

    但因为股价和市值也是实时变化的，市盈率这东西反而显示出了市场信心，而且根据股民的用脚投票，投资机构还从里面发现了不同的行业市盈率规律。

    比如目前市盈率最高的是科技软件，次之是有色金属，再次之是食品饮料，这些行业的股票普遍都是40倍以上市盈率，也就是说，大多股民相信他们的盈利会持续高增长，一年比一年强，40倍市盈率，可能十年就回本，所以给了他们一个未来的加权。

    根据股票市盈率，就可以看出这个板块的普遍市场预期。

    整体市盈率，则能看出股民对未来经济形势的判断。

    陈学兵拿出早已准备好的数据。

    “头部的有色金属和食品饮料已经拉起来了，现在40-50倍，房地产板块都到了20倍以上，相关的零售，钢铁和金融板块却还没有显著拉涨，这一定是机会。”

    “这一轮牛市，除了制度性变革红利，还有人民币驱动带来的外资热钱，这一点相信中央汇金已经有详细的数据。”

    “除此之外，我们还对大量上市公司的业绩进行了研究，上市公司每股收益从2005年的0.16元提升至2006年二季报的0.20元，230家公司盈利增速超50%，蓝筹股净利润平均增长30%。”

    “加上公募和私募基金规模突破万亿。”

    “行情将沿着地产→金融→周期→消费→个体题材轮动，现在还处在上涨初期，甚至还没有正式启动，我们认为，这一轮的市盈率能整体突破40倍以上。”

    陈学兵难得没吹大气，说了个保守的数字。

    实际上，这一轮牛市的上涨巅峰，市场情绪把整体市盈率推到了70倍。

    现实总比幻想还魔幻，现在说70倍，恐怕没人会信。

    “那陈总是认为，市场还能上涨一倍左右？”有人问道。

    陈学兵循声望去，提问的人面前放着“中央汇金”的单位名牌，随而扬起轻笑：

    “一倍，是市场的整体上涨预估，我们的主动收益一向高过市场许多，如果只是一倍收益，我想年前我们就能达到，不说长期了，本月之内，我们就可以取得15%以上的收益。”

    陈总一来，语惊四座。

    对面的王忠民迅速翻动了面前的资料。

    “你们现在在市基金14亿，你说的15%收益，是指整体收益，还是某一支基金？”

    陈学兵闻言也打开了一个笔记本。

    他很久没算过账了。

    现在的账也不需要他算，昨天已经统计过来了。>

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