午间休市的时间仅有短短一个半小时，然而A股却像是捅了马蜂窝，利空消息密集发酵。

    首先是沪都念起了房价「紧箍咒」，发布「沪四条」，响应前不久刚发布的「国四条」，随后是杨德龙在节目大谈限售股新规，认为实际作用有限，紧接着是金融监督委员会发文称，推出融资融券业务还为时尚早。

    先说「沪四条」。

    什麽是「沪四条」？

    它由四部分组成，一是税收信贷政策调整，通过营业税政策收紧、契税优惠精准化、个税政策调整、差别化信贷强化四个方面收缩房产信贷。

    第二部分则是加大普通商品住房供应，同样有四个方面，分别是土地供应管控、閒置土地清理、动迁安置房提速和预售管理强化。

    这一条明确规定了，商品住宅项目宗地出让面积不能超过20公顷，避免「地王」产生，并且土地出让金首付比例也不能低于50%，全部价款原则上1年内缴清，压缩房企资金槓杆。

    剩馀两部分则是老生常谈的加快推进住房保障，完善住房体系，保障民生需求，以及加强市场监管规范交易秩序，打击违规行为。

    先有「国四条」，再有「沪四条」，可见房价已经到了什麽严峻地步。

    就这麽说吧，如果你在2009年初买了套1000万的沪都核心区房子，现在它已经值1500万。

    短短半年时间，房价涨幅超50%，上面怎麽可能不下场管控？

    然而一级市场暴涨的房价却没有反映到二级市场，持有房地产企业股票的散户、游资和机构都已经彻底绝望，他们看见的房地产不是欣欣向荣，而是浑身枷锁。

    下午1点A股开盘，万科A、保利地产、招商地产和金地集团四隻房地产企业龙头个股集体暴跌，其中万科A跌幅超过了7%，隐约有向10%跌停点位进发的意思。

    原本突破3300点的大盘指数瞬间瀑布杀，不仅跌落3300点，还朝着3250点区间下探。

    这是房地产板块集体下跌导致？

    不！

    还有杨德龙在节目大谈限售股新规，认为实际作用有限的原因。

    而杨德龙之所以公开向「元旦行情」唱反调，是基于海量数据梳理与实际市场情况的深度研判。

    根据他的统计数据显示，以截至2009年12月31日收盘价计算，2010年1月限售股解禁7168.11亿元，在7168.11亿元的解禁市值中，符合通知要求的股改限售股和首发原股东限售股分别占5.44%和88.66%。

    杨德龙认为，限售股新规应该从体现社会公平的角度理解，如果是限制大小非流通，则效果不会明显。

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    他给出的理由很简单，那就是如果是进行股权投资，把股权挂在自己名下，最主要的目的肯定是避税，毕竟上市之后收益是数倍甚至是数十倍，套现的成本不是投身创投的人所主要考虑的，创投主要考虑的是这笔资金套现之后，能不能找到更好的股权投资项目。

    具体什麽意思呢？

    举个例子，假设你参与了茅台的上市，持有原始股，持仓成本仅1元，截止2010年1月4号午盘，茅台的股价是171.4元，每股获利170多块钱，你还会在意那20%转让个税吗？

    很显然，现在你要考虑的事情是，卖出茅台以后，还有没有其他值得持有的股票。

    如果没有，卖出做什麽？

    这是大资金逻辑。

    这是大机构持仓的逻辑。

    要知道，原始股和一级市场交易的股票，-->>

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