的信息碎片形成矩阵，指向越来越清晰全亏、血亏、

    妈亏。

    好吧好吧，哥们错了，你们不是坏，你们是真菜啊————

    07年国家金融口的高层比预想中差太多了，方星河原本只打算点到为止来着，现在看来，假如不讲清楚，他们好像真敢往大坑里跳。

    「好，我简单讲讲，抛玉引砖，您多听少问。」

    方星河给了平安一哥笑脸，但这话，听着真欠揍。

    几位银行一哥面面相觑，不明白这副皮里阴阳的德性因何而来。

    因为气呗！

    两三年时间你们亏出去好几千亿，想不起来的时候跟你们有好脸，现在想起来了，没骂人就算我涵养高！

    「首先，所有一切的前提，次级债泡沫正在破裂，金融危机愈演愈烈，我将之形容为已发未爆，这一共识，大家认可吗？」

    全场齐刷刷点头。

    现在是2007年8月末，从2月8日全球首笔大型减值开始到现在，正在步入高潮。

    8月6日，美国住房抵押贷款公司（AmericanHomeMortgage）破产。

    8月10日，全球央行联合注资。

    美股8月单月暴跌超10%，金融股领跌。

    A股冲上5000点，外储加速增持美债。

    划掉前面半句，大A管不了，多余提。

    总之，民间可能尚未醒悟，各国高层早已准备好应对危机，区别只在於策略好不好，准备得够不够。

    而星网已经满仓美债。

    「接下来是我在这一阶段满仓美债的逻辑因为信贷市场利差飙升、流动性枯竭，银行间拆借冻结，导致美元走弱，黄金和美债避险情绪暴涨。

    这是相当安全的短期套利机会，大家认可吗？」

    全场再次齐刷刷点头。

    这种基础常识，谁要是听不懂，就不配坐在这里。

    「好，再接下来是套利方式和套利空间。

    两种常规模式：回购市场，国债期货。

    回购市场的原理是，利用手里的美债做抵押，向银行券商借钱，再买更多美债，循环质押。

    美债常规折价率只有1%到3%，即，100美元可以质押出99美元。

    在当前时间点上，我将杠杆加到50倍左右，很轻松。

    国债期货的原理是，付少量保证金（5%—15%），控制大额美债头寸。

    标准化合约，流动性极好，只是杠杆略低。

    以星网的50倍杠杆计算，这里面的获利空间有多大？

    投资10亿美金，50倍杠杆变成500亿债券。

    10年期美债票息4.5%，假设持有半年，利息22.5亿美元。

    美债收益率下行，对应债券价格上涨（基本原理），预估涨幅将会超过10%，资本利得50亿美金。

    50+22.5=72.5。

    再去掉大约2.5%的成本，最终收益约为65亿美金，650%。」

    话音落尽，现场喘气声骤然粗重。

    一个个大领导，眼睛全红了。

    他们只知道美债能套利，也知道可以玩得非常极限，却没想过收益是这种程度。

    这还是以安全着称的美债吗？！

    有人不相信，质疑道：「这个收益模型是如何计算出来的？」

    「按照经济危机的持续时间，割开来简单估算即可。

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